De acordo com as últimas Perspetivas Económicas divulgadas pela Crédito y Caución, a economia britânica continua a ter um desempenho abaixo dos seus homólogos do G7. A seguradora de crédito prevê que o Reino Unido cresça 1,4% em 2025 e 1,7% em 2026. O orçamento anunciado por sua nova administração marca uma mudança notável em direção a uma abordagem de impostos mais altos para financiar o investimento em serviços públicos em crise. Prevê-se que a despesa pública aumente em média 70 mil milhões de libras por ano entre 2025/26 e 2029/30, das quais 40 mil milhões de libras serão financiadas por aumentos anuais de impostos sobre as empresas e os rendimentos mais elevados e 30.000 libras por dívida adicional. O aumento dos impostos sobre as sociedades destina-se a estabilizar as finanças públicas, permitindo simultaneamente maiores investimentos na educação, na saúde, nas infraestruturas e na descarbonização. Isto deverá ajudar o Reino Unido a resolver algumas das suas graves restrições em matéria de infraestruturas e serviços públicos, após décadas dos níveis mais baixos de investimento entre os G7. No entanto, a confiança empresarial, que já lutava para recuperar da inflação pós-pandemia, deteriorou-se no quarto trimestre de 2024 após o anúncio deste plano. De acordo com a Confederação da Indústria Britânica, as empresas estão a limitar os seus planos de crescimento, reduzindo os planos de contratação e de investimento. Os mercados financeiros também reagiram com alguma volatilidade.
O impacto desta mudança orçamental nas perspetivas económicas do Reino Unido é provisoriamente positivo, mas o seu êxito depende da eficácia destas políticas. Embora as despesas aumentem significativamente, a política económica líquida será mais restritiva nos próximos anos. O consumo público aumentará 1,6% no ano fiscal 2025/26, o que impulsionará a procura interna. Isto será parcialmente compensado pelo lastro provocado pelos impostos mais elevados, o que abrandará o crescimento do emprego e dos salários.
As despesas dos consumidores beneficiam cada vez mais de uma inflação mais baixa e de um crescimento mais elevado dos salários reais. Desde a primavera de 2024, a inflação global estabilizou ligeiramente acima da meta de 2% do Banco de Inglaterra. As despesas das famílias deverão continuar a ser apoiadas em 2025, à medida que os cortes nas taxas de juro do Banco de Inglaterra começarem a fazer-se sentir. No entanto, o relatório espera que o ritmo de normalização da política monetária abrande. Regras orçamentais menos restritivas irão impulsionar a procura, fazer subir os preços e aumentar os níveis da dívida pública. Os preços serão ainda mais alimentados pelo aumento dos custos de mão de obra. Não se espera que a inflação atinja a meta de 2% ao longo do horizonte das previsões, mantendo-se em torno de 2,6% em 2025 e 2,3% em 2026. Consequentemente, o Banco de Inglaterra atuará de forma mais gradual. A seguradora de crédito espera que a taxa bancária fique em 3,75% até ao final do ano. |